- Sehr geehrter Herr Dr. Massmann, ein Regierungsbeamter erklärte kürzlich, das Ministerium für Energie habe vermutlich genügend Solarprojekte in Planung. Er begründete dies damit, dass die neue Einspeisevergütung deutlich niedriger ausfallen werde als die aktuelle (zitiert von Herrn Nguyen Ninh Hai, stellvertretender Direktor der Abteilung für Neue und Erneuerbare Energien im Ministerium für Energie). Stimmen Sie dieser Aussage zu und begründen Sie Ihre Entscheidung? Gibt es weitere Gründe, die Ihrer Meinung nach für die Planung einer neuen Einspeisevergütung für Solarenergie sprechen?
OM: Die Zahl der genehmigten Solarprojekte liegt weit über der Zielkapazität des Nationalen Energie-Masterplans VII (in der geänderten Fassung). Die Regierung muss einen neuen Nationalen Energie-Masterplan (PDP VIII) herausgeben, um die neue Zielvorgabe entsprechend der Marktlage zu berücksichtigen. Darüber hinaus verfügt das Stromnetz derzeit nicht über ausreichend Kapazität, um die gesamte Leistung der Solarprojekte aufzunehmen, und muss daher modernisiert werden. Dieser Prozess dürfte etwa ein bis fünf Jahre dauern. Die aktuelle Einspeisevergütung ist zudem für ausländische Investoren sehr attraktiv und im Vergleich zu einigen anderen Ländern hoch. Aus diesen Gründen muss die Regierung eine neue Einspeisevergütung erlassen, um die Entwicklung von Solarprojekten zu verlangsamen und so Zeit für den Netzausbau und die Schaffung des Rechtsrahmens zu gewinnen.
- Der Markt erwartet nun die neue Einspeisevergütung für Solarenergie. Wie ist die aktuelle Situation der Solarprojekte, die als letzte von der Einspeisevergütung von 9,35 US-Cent profitieren wollen? Glauben Sie, dass die Vorfreude auf die neue Einspeisevergütung einen Anstieg des Transaktionswerts für erneuerbare Energien in Vietnam ausgelöst hat oder auslösen wird? Vielleicht in der Provinz Ninh Thuan? Wenn ja, um wie viel Prozent?
OM: Solarprojekte, die als letzte von der aktuellen Einspeisevergütung profitieren wollen, müssen ihren Entwicklungsprozess beschleunigen, damit sie bis zum 30. Juni 2019 den kommerziellen Betrieb aufnehmen können. Ist dies nicht möglich (und dies ist derzeit bei vielen Solarprojekten der Fall), neigen Investoren dazu, den Bau zu verzögern und abzuwarten, was nach dem 30. Juni passiert. Mir ist bewusst, dass die neue Einspeisevergütung neben einer Auktion oder einer Hybridoption nur eine der Optionen ist. Die Regierung hat sich noch nicht für das endgültige Modell entschieden. Ninh Thuan ist bereits überlastet, und Investoren sollten sich nach Möglichkeiten in anderen Provinzen umsehen.
3. Welche Änderungen wünschen Sie sich neben der neuen Einspeisevergütung im neuen Stromabnahmevertrag (PPA) für Projekte, die nach dem 30. Juni 2019 in Betrieb gehen? Können Sie diese Änderungen nach den Kriterien „am dringendsten erforderlich“, „unbedingt erforderlich“ und „gut zu haben“ für die langfristigen Aussichten von M&A-Deals im Bereich erneuerbare Energien einstufen? Können Sie die Gründe für diese Einstufung kurz erläutern?
OM: Die Bankfähigkeit des PPA ist von größter Bedeutung. Ohne diese wird es für Investoren sehr schwierig, eine Finanzierung für ihre Projekte zu erhalten. Eine weitere Änderung, die ich erwarte, ist eine klare Kennzeichnung, ob es sich bei dem PPA um eine Take-or-Pay-Vereinbarung handelt. Dies wird Investoren helfen, die Gewinne und Einnahmen ihrer Projekte zu sichern. Die letzte, aber nicht weniger wichtige Änderung ist eine Streitbeilegungsklausel, die ein internationales Schiedsverfahren zur Beilegung von Streitigkeiten ermöglicht. Dies könnte für ausländische Investoren, insbesondere bei großen Versorgungsprojekten, ein großes Problem darstellen.
4. Aus einem Gespräch mit einer Marktquelle geht hervor, dass der aktuelle Einspeisetarif für Windenergieprojekte für Investoren ausreichend profitabel ist und er selbst als Investor keine weitere Erhöhung des Einspeisetarifs für Windenergieprojekte wünscht. Was wäre Ihr Argument für eine Erhöhung des Einspeisetarifs für Windenergie und wie würde sich dies positiv auf die langfristigen Aussichten für M&A-Transaktionen im Bereich Windenergieprojekte auswirken?
OM: Ich glaube, der Grund für die jüngste Erhöhung des Einspeisetarifs für Windenergie liegt darin, die Rentabilität der Projekte zu verbessern, Investoren zu helfen, ihr Investitionskapital schneller zurückzuerhalten und bessere Finanzierungsvereinbarungen mit den Banken zu treffen. Ich weise darauf hin, dass der PPA nur eine Laufzeit von 20 Jahren hat. Wenn die Kapitalrückgewinnung zu lange dauert und die anschließenden Wartungskosten hoch sind, werden die Investoren kein Interesse mehr an den Projekten haben. Der neue Einspeisetarif für Windenergie wird Windenergieprojekte für Investoren attraktiver machen, da auch nach der Kapitalrückgewinnung noch Raum für weitere Entwicklungen besteht.
Bei Fragen oder für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Dr. Oliver Massmann unter [email protected]. Dr. Oliver Massmann ist Geschäftsführer von Duane Morris Vietnam LLC.
